【独家原创】 多伦多成为人民币离岸交易中心,房市迎来中国投资潮

近几十年,中国的货币一直受到政府的严格控制,货币当局实质上仍限制资本流动并严格控制汇率。但在过去的十年里,中国逐步开放金融市场,并在海外推广人民币的交易清算,目前已在香港(第一个也是最受欢迎的一个)、伦敦、新加坡和法兰克福建立了离岸人民币中心。人民币离岸交易中心这类结算中心的服务对象主要是持有人民币的中国境外企业,人民币离岸交易中心使这些企业可通过结算中心交易及融通资金。这些中心的存在,大大提升人民币海外交易的效率,降低了人民币海外支付的风险,促进了中国大陆以外人民币的存入、兑换和投资。

人民币离岸业务是指在中国境外经营人民币的存放款业务。离岸市场提供离岸金融业务:交易双方均为非居民的业务称为离岸金融业务。在人民币没有完全放开自由兑换之前,流出境外的人民币需要一个交易的市场,这样才能够促进、保证人民币贸易结算的发展。当前的跨境贸易人民币结算是在资本项下、人民币没有完全可兑换的情况下开展的,通过贸易流到境外的人民币不能够进入到国内的资本市场。

在这种情况下,发展人民币贸易结算,就需要解决流出境外的人民币的流通和交易问题,使拥有人民币的企业可以融出人民币,需要人民币的企业可以融入人民币,持有人民币的企业可以获得相应收益。而实现这一切就需要发展人民币离岸交易市场,使流到境外的人民币可以在境外的人民币离岸市场上进行交易,使持有人民币的境外企业可以在这个市场上融通资金、进行交易、获得收益,从而大大提高人民币在海外市场的流动性。人民币离岸交易中心的建立,将是建立人民币离岸交易市场的重要一步

随着中国人民银行和加拿大央行于2014年末哈珀访华期间宣布北美人民币离岸交易中心设立在,人民币离岸交易中心的争夺尘埃落定,作为加拿大金融中心的多伦多毫无争议地击败温哥华,拔得头筹。多伦多成为北美人民币交易中心,将为大多地区的贸易、投资和就业打开闸门,同时还能为房地产市场注入充沛流动性。人民币国际化基本要求是拥有有效渠道让银行“收”和“付”,基础建设要逐步在不同中心发展起来,才可以方便各国客户,实现国际化。不管是开设人民币储蓄账户,还是以人民币进行贸易,抑或是汇入人民币用来投资,多伦多都能成为助力这些交易的自由中心。

多伦多建立人民币离岸中心,向中国出口的当地公司可以选择以人民币支付,然后兑换为加元或在中国投资。持有人民币资产的中国投资者也可以参与到更加多元化的加拿大市场中来。这是一个迫切的需求,由此引发的连锁反将是巨大的。它将大大有利于推动大多地区的新投资,并最终惠及全加拿大乃至整个北美。多伦多人民币离岸交易中心的设立将为更多来自中国企业打开大门。它对于每个生活在北美的华人也是影响巨大的,多伦多北美人民币交易中心的设立,将会大大促进中加贸易,有助于更多的中国投资者和移民来多伦多投资和居住。同时,中国移民在加拿大会也有更多的机会开拓国际贸易、金融投资等事业,会有效的促进当地的就业,降低失业率,提高经济的整体活力,这些受惠的个体将成为大多伦多地区房地产市场刚性需求和房市稳步增长的推力之一。

结合近期宏观经济的走势,相比于近期加拿大相对低迷的经济,房地产市场的前景则相对乐观。在沙特对美国页岩油气企业的打击毫无放缓之意的同时,作为世界第五大产油国的加拿大,也深受原油价格下跌的影响。作为一种和原油价格关联度90%的货币,加元对美元汇率再短短几个月内贬值上千个基点。更出乎所有经济学家和分析师的预料,加拿大央行于1月21日宣布降息25个基点,更大大推动了加元即期汇率下跌的步伐,截至发稿日(1月29日),加元对人民币的汇率中间价已经逼近1比5的大关。短短2年时间,加元对人民币的汇率从1比6的高位,降到了1比5的冰点,这其中受益最深的,便是加拿大房地产市场的中国买家。也就是说,购买一栋100万加币价值的资产,中国买家需要支付的的人民币从600多万降到了500万,这大大降低了购房者的成本。由于市场对原油价格的预期趋向稳定,已处于低位的加元汇率必定不会有更为恶化的趋势,现在已成为中国买家离岸购买加拿大房地产的黄金时期。大多地区房地产市场的严冬,也必然被海外买家的热情打破。

利率的降低,对于买家的另一利好,便是支付购房抵押贷款利息的成本大大降低,以往的数据和经验证明,利率较低的时段房地产价格攀升较快,此次降息,也会对本地购房者产生一定的刺激,推高房地产价格。而且此次降息或许只是一个开始,远不是结束(0.75%距离0%仍有3个调整刻度,利率下调作为修正货币政策空间仍然不小)。并且随着天气的转暖,房地产市场的价格高位会逐渐来临,在目前这一时机购房,将成为持币观望者的一个明智的选择。
不过,中国投资在加拿大的激增同样面临挑战,让城市难以适应。过去几年年,尽管受到外汇管制,但中国购房者仍然助推了大多地区的房价,如果控制放松,中国投资的涌入将会加剧当地的紧张局势。加拿大的监管部门或许会有针对形的限制海外买家。在这一潜在限制还未变为现实的情况下,尽早购房将会是规避政策风险的唯一良策。

总而言之,多伦多战胜温哥华成为北美人民币离岸交易市场,将对大多地区的房地产市场产生正面的影响,它将大大方便中国投资者在加购房置业,提高国内高净值人士选择加拿大房地产市场的热情。结合目前宏观经济形势,加拿大房地产市场并不会像加拿大经济一样难以走出寒冬,而目前这一置业窗口期,错过了也许就再也无法回来。

Anita Mui

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